杜邦分析图(DuPont Model),又称杜邦系统,原是美国杜邦公司在20世纪20年代开发的一种财务分析方法,多用于分析企业的盈利能力、偿债能力与资产运用效率等方面。杜邦分析图中,采用ROE(净资产回报率)来衡量企业盈利能力的水平,而ROE又可以分解为三个指标(利润率、资产回报率和财务杠杆),从而反映了企业盈利能力、资产运用效率以及债务水平。
利润率指标反映了企业主营业务盈利的能力,透露了企业利润获取的优劣势。资产回报率指标反映了企业管理层对现有资产的运用水平,刻画了资产的利用效率和盈利能力。财务杠杆指标反映了企业的负债率情况,显示了企业的负债能力,财务杠杆高时企业盈利能力高,但同时负债风险也相对较高。因此,三个指标对于企业的经营状况至关重要。
基于杜邦分析图得到的ROE,可以从图表上直观地看出,哪个指标对ROE偏离正常值产生了影响,以便及时发现问题,改进业绩。